Риск и доходность финансовых активов

Работа, на которую не указана цена, не добавляется в Корзину. Чтобы сделать заказ работы, которая не добавляется в Корзину, оформите заявку с помощью формы "Заказать работу" или "Заказать:" диплом, курсовую, практику, реферат либо напишите заявку на drug-studenta@mail.ru. В заявке укажите адрес страницы с интересующей Вас работой либо тему работы.  

Содержание

Санкт-Петербургский государственный политехнический университет
Управление финансовыми активами предприятия
Контрольная работа на заказ
Финансовый менеджмент

Тема 7. Риск и доходность финансовых активов
Задача 1. Имеются данные о трех ценных бумаги .Первая бумага облигация компании А с погашением через 15 лет; вторая краткосрочный государственный вексель с погашением через 90 дней; третья – государственная облигация с погашением через 14 лет. Известно, что доходность каждой ценной бумаги либо 6, либо 7,5, либо 9,2 %. Распределите эти доходности среди 3 ценных бумаг. Объясните свой выбор. Что характеризуют с позиции риска разница между значениями доходности.
Задача 2. Портфель состоит из 300 акций компании «ЮКОС», 500 акций Сбербанка РФ и 1150 акций РАО ЕС Газпром. Текущие рыночные цены акций соответственно 1000, 3000, 4500 рублей. Рассчитайте структуру портфеля.
Задача 3. Экспертами представлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости общеэкономической ситуации:
Таблица
Варианты доходности акций компаний в зависимости от экономической ситуации
Экономическая ситуация    Вероятность    Доходность АА    Доходность ВВ
Быстрый рост экономики    0,15    17    13
Умеренный рос экономики    0,45    14    11
Нулевой рост экономики    0,3    8    9
Спад    0,1    2    7
Рассчитайте показатели доходности и риска.
Задача 4. Ожидаемая доходность акций АА и ВВ равна соответственно 10 и 20 %; их среднее квадратическое отклонение равно 5 и 60%. Коэффициент корреляции между доходностями акций равен 0,5. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, если его структура имеет вид: 40% акций типа АА и 60% акций типа ВВ.
Задача 5. Акции компания «Кротос» имеют ?=1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15%. Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 доллара на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g = 5% в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции, если считать что эффективность рынка высока и находится в равновесии? Изменятся ли показатели доходности и цены, если ?= 0,9? Сделайте расчеты.
Задача 6. Оцените текущую стоимость облигации номиналом 1 000 рублей с купонной ставкой 9% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли равна 7%.
Задача 7. Ценная бумага начнет генерировать бессрочный денежный поток в размере 1 000 рублей в год. По какой цене можно купить эту бумагу сегодня, если приемлемая нома прибыли равна 12%? Не делая вычислений, ответьте на вопрос: изменится ли эта цена через 2 года, если да, то в какую сторону.
Задача 8. Вы можете стать обладателем ценной бумаг стоимостью 510 рублей, которая в течении 10 лет будет генерировать доход 300 рублей. Какова доходность этой ценной бумаги?
Задача 9. Рыночная цена акции за год понизилась с 25 до 20 долларов. Рассчитайте показатели общей, капитализированной и дивидендной доходности, если выплаченный дивиденд оставил: а) 3 долл.; б) 5 долл.; в) 8 долл.
Задача 10. На рынке продаются две бескупонные облигации номиналом 10 000 рублей каждая. Первая облигация продается за 9 302 рубля и будет погашена через год. Вторая облигация будет погашена через 3 года. По какой цен она продается, если обе облигации имеют одинаковую доходность.
Задача 11. Четыре года назад компания «Profit» платила дивиденд в размере 150 рублей на акцию Последний выплаченный дивиденд составил 300 рублей. Ожидается, что такой же среднегодовой темп прироста сохраниться в последующие 5 лет, затем темп прироста стабилизируется на уровне 8%. Следует ли покупать акции компании, если требуемая норма прибыли составляет 18%?
Контрольные вопросы
1.    В чем состоит принципиальная разница между начисление просто и сложно процента?
2.    Какой тип наращения предпочтителен при хранении денег в банке?
3.    Какая схема и почему наиболее выгодна при начислении процентов за дробное число лет?
4.    В чем смысл расчета эффективной годовой процентной ставки?
5.    В чем состоит специфика финансового актива как объекта купли / продажи?
6.    Могут ли цена и стоимость финансового актива различаться? Приведите примеры.
7.    Назовите модели оценки стоимости финансовых активов? В каком случае какая модель более предпочтительна. Перечислите их недостатки и преимущества.
8.    Инвестор вкладывает деньги либо в акции либо в облигации. В чем различие между этими понятиями?
9.    Охарактеризуйте показатели доходности. Каким образом они взаимосвязаны между собой.
10.    Какие виды риска существуют и каковы их отличия? Какие методы измерения риска вы знаете?
11.    Каков экономический смысл модели САРМ? Кто автор этой теории?

ПРИЛОЖЕНИЕ 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на _____декабрь______ 2005 г.
Организация _СКА Универсал__
Вид деятельности _СМР_
Единица измерения: млн. руб.

А К Т И В    Код    На начало отчетного    На конец отчетного
    показателя     года    периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ             
Нематериальные активы    110    1    
Основные средства    120    9    70
Незавершенное строительство    130         
Доходные вложения в материальные ценности    135         
Долгосрочные финансовые вложения    140         
Отложенные налоговые активы    145         
Прочие внеоборотные активы    150         
ИТОГО по разделу I    190    10    70
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ             
Запасы    210    60    34
в том числе:             
сырье, материалы и другие аналогичные ценности         52    29
животные на выращивании и откорме              
затраты в незавершенном производстве               
готовая продукция и товары для перепродажи         6    2
товары отгруженные              
расходы будущих периодов         2    3
прочие запасы и затраты              
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям    220         
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)    230    241    720
в том числе покупатели и заказчики         212    657
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)    240         
в том числе покупатели и заказчики              
Краткосрочные финансовые вложения    250         
Денежные средства    260    96    185
Прочие оборотные активы    270         
ИТОГО по разделу II    290    397    793
БАЛАНС    300    407    863
ПАССИВ            
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ             
Уставный капитал    410    8    8
Собственные акции, выкупленные у акционеров              203
Добавочный капитал    420         
Резервный капитал    430         
в том числе:             
резервы, образованные в соответствии с законодательством              
резервы, образованные в соответствии с учредительными              
документами              
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)     470    266    262
ИТОГО по разделу III    490    274    473
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА             
Займы и кредиты    510         
Отложенные налоговые обязательства    515         
Прочие долгосрочные обязательства    520         
ИТОГО по разделу IV    590         
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА             
Займы и кредиты    610         
Кредиторская задолженность    620    122    280
в том числе:             
поставщики и подрядчики         36    143
задолженность перед персоналом организации         9    15
задолженность перед государственными внебюджетными фондами         5    12
задолженность по налогам и сборам              
прочие кредиторы         55    76
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов    630         
Доходы будущих периодов    640         
Резервы предстоящих расходов    650         
Прочие краткосрочные обязательства    660    11    110
ИТОГО по разделу V    690    133    390
БАЛАНС    700    407    863
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах              
Арендованные основные средства              
в том числе по лизингу              
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение              
Товары, принятые на комиссию              
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов              
Обеспечения обязательств и платежей полученные              
Обеспечения обязательств и платежей выданные              
Износ жилищного фонда              
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов              
Нематериальные активы, полученные в пользование              
              

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Организация _СКА Универсал__
Вид деятельности _СМР_
Единица измерения: млн. руб.

Наименование показателя    Код стр.    За отчетный период    За аналогичный период предыдущего года
1    2    3    4
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)    10    384, 158    
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг    20    300, 138    
Коммерческие расходы    30        
Управленческие расходы    40        
Прибыль (убыток) от реализации (строки (010 - 020 - 030 - 040))    50    84, 020    
Проценты к получению    60        
Проценты к уплате    70        
Доходы от участия в других организациях    80        
Прочие операционные доходы    90        
Прочие операционные расходы    100        
Прибыль (убыток) от финансово - хозяйственной деятельности (строки (050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100))    110    84, 020    
Прочие внереализационные доходы    120    10, 001    
Прочие внереализационные расходы    130    16, 232    
Прибыль (убыток) отчетного периода (строки (110 + 120 - 130))    140    77, 778    
Налог на прибыль    150    25, 660    
Отвлеченные средства    160         
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки (140 - 150 - 160))    170    52,118    

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на _____декабрь______ 2005 г.
Организация _ОАО Ашинский металлургический завод (АМЗ)__
Вид деятельности _______производство проката
Единица измерения : тыс. руб
А К Т И В    Код    На начало отчетного    На конец отчетного
    показателя     года    года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ             
Нематериальные активы    110    369    401
Основные средства    120    390797    416937
Незавершенное строительство    130    15735    25784
Доходные вложения в материальные ценности    135         
Долгосрочные финансовые вложения    140    3681    3826
Отложенные налоговые активы    145         
Прочие внеоборотные активы    150         
ИТОГО по разделу I    190    410582    446948
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ             
Запасы    210    150412    253696
в том числе:             
сырье, материалы и другие аналогичные ценности         118904    188791
животные на выращивании и откорме         1487    1081
затраты в незавершенном производстве          19102    55289
готовая продукция и товары для перепродажи         10642    8106
товары отгруженные              
расходы будущих периодов         277    429
прочие запасы и затраты              
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям    220    13681    21611
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)    230         
в том числе покупатели и заказчики              
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)    240    234167    239882
в том числе покупатели и заказчики         137145    133438
Краткосрочные финансовые вложения    250    1580    2024
Денежные средства    260    8768    19867
Прочие оборотные активы    270         
ИТОГО по разделу II    290    408608    537080
БАЛАНС    300    819190    984028
ПАССИВ    Код         
    показателя         
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ             
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров    410    249227    249227
              
Добавочный капитал    420    48236    48842
Резервный капитал    430    62307    62607
в том числе:         62307    62307
резервы, образованные в соответствии с законодательством              
резервы, образованные в соответствии с учредительными              
документами             
Фонд содциальной сферы         53341    53341
Нераспределенная прибыль прошлых лет             206491
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)     470    103195    13656
ИТОГО по разделу III    490    518319    757005
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА             
Займы и кредиты    510         
Отложенные налоговые обязательства    515         
Прочие долгосрочные обязательства    520         
ИТОГО по разделу IV    590         
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА             
Займы и кредиты    610         
Кредиторская задолженность    620    286323    215637
в том числе:         104685    100082
поставщики и подрядчики              
задолженность перед персоналом организации              
задолженность перед государственными внебюджетными фондами              
задолженность по налогам и сборам              
прочие кредиторы              
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов    630    548    228
Доходы будущих периодов    640         1456
Резервы предстоящих расходов    650    14000    9702
Прочие краткосрочные обязательства    660         
ИТОГО по разделу V    690    300871    227023
БАЛАНС    700    819190    984028
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах              
Арендованные основные средства              
в том числе по лизингу              
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение              
Товары, принятые на комиссию              
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов              
Обеспечения обязательств и платежей полученные              
Обеспечения обязательств и платежей выданные              
Износ жилищного фонда              
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов              
Нематериальные активы, полученные в пользование              
Обеспечения обязательств и платежей выданные              
Износ жилищного фонда              
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов              
Нематериальные активы, полученные в пользование              

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Организация _ОАО Ашинский металлургический завод (АМЗ)__
Вид деятельности _______производство проката______
Единица измерения : тыс. руб
Наименование показателя    Код стр.    За отчетный период    За аналогичный период предыдущего года
1    2    3    4
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)    10    1756771    917783
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг    20    13444306    783832
Коммерческие расходы    30    10515    5805
Управленческие расходы    40         
Прибыль (убыток) от реализации (строки (010 - 020 - 030 - 040))    50    401950    128146
Проценты к получению    60    301    45
Проценты к уплате    70    1161    
Доходы от участия в других организациях    80    675    24
Прочие операционные доходы    90    238194    82984
Прочие операционные расходы    100    248306    87235
Прибыль (убыток) от финансово - хозяйственной деятельности (строки (050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100))    110    391753    123964
Прочие внереализационные доходы    120    8724    3718
Прочие внереализационные расходы    130    10516    4117
Прибыль (убыток) отчетного периода (строки (110 + 120 - 130))    140    389961    123656
Налог на прибыль    150    183470    48718
Отвлеченные средства    160         
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки (140 - 150 - 160))    170    206491    74847


Назад в раздел
Цена:  
В корзине

Работа, на которую не указана цена, не добавляется в Корзину. Чтобы сделать заказ работы, которая не добавляется в Корзину, оформите заявку с помощью формы "Заказать работу" или "Заказать:" диплом, курсовую, практику, реферат либо напишите заявку на drug-studenta@mail.ru. В заявке укажите адрес страницы с интересующей Вас работой либо тему работы.

X
Обратная связь
Отправлено.