Эффект финансового рычага. Определение оптимальной структуры капитала предприятия. Задачи

Работа, на которую не указана цена, не добавляется в Корзину. Чтобы сделать заказ работы, которая не добавляется в Корзину, оформите заявку с помощью формы "Заказать работу" или "Заказать:" диплом, курсовую, практику, реферат либо напишите заявку на drug-studenta@mail.ru. В заявке укажите адрес страницы с интересующей Вас работой либо тему работы.  

Содержание

Южно-Уральский государственный университет
Кафедра «Экономика и менеджмент сервиса»
Контрольная работа на заказ, заказать
Финансовый менеджмент предприятий туриндустрии

Эффект финансового рычага. Определение оптимальной структуры капитала предприятия
1. Финансовый рычаг, налоговая составляющая, дифференциал, плечо
финансового рычага, эффект финансового рычага.
2. Оптимальные значения дифференциала, плеча и эффекта финансового
рычага.
3. Определение оптимальной структуры капитала предприятия.
Темы докладов и рефератов
1. Финансовый риск: понятие риска, виды рисков, методы управления
финансовыми рисками.
2. Процесс управления риском, способы снижения финансового риска.

Типовые задачи на расчет эффекта финансового рычага, оценки финансового
риска, определения оптимальной структуры капитала
Задача 1.
В таблице 5 представлены данные по двум предприятиям: А и Б. Какое
предприятие может брать кредит и в каком размере для текущей модернизации
производства?
Таблица 5
Показатель/вариант А Б
Актив (без кредиторской
задолженности)
100 50
Пассив 50 СС + 50 ЗС 35 СС + 15 ЗС
НРЭИ 25 15
Финансовые издержки 12 3
Налог на прибыль 24 24
Задача 2.
Форме необходим капитал в размере 1 млн. руб. Капитал можно
сформировать в двух вариантах: только за счет собственных средств и на 50% за
счет собственных и 50% земных средств. Ставка налогообложения составляет
24%, процентная ставка по кредиту 16%. Сравнить варианты с позиций
собственников предприятия, выяснив, как измениться рентабельность
собственных средств. Результаты расчетов сведите в таблицу 6.
Таблица 6
Показатели Варианты
1 2
Прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль, тыс. руб. 200 200
Собственный капитал (СК), тыс. руб. 1000 500
Заемный капитал (ЗК), тыс. руб.
Финансовые издержки по заемным средствам (СРПС), тыс. руб.
Прибыль, подлежащая налогообложению, тыс. руб.
Налог на прибыль (Нп) (24%), тыс. руб.
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.
Чистая рентабельность собственных средств (Рск), %
39
Задача 3.
Корпорация располагает собственным капиталом 100 млн. руб. и
предполагает увеличить объем продаж за счет привлечения заемных средств.
Рентабельность активов равна 25%. Минимальная процентная ставка за
кредит – 18%. Определите, при какой структуре капитала будет достигнут
наибольший эффект в виде прироста рентабельности собственного капитала.
Произведите вариантные расчеты и обоснуйте ответ, учитывая налоговый фактор.
Ставка налогообложения – 24%
Задача 4.
В структуре пассивов компании краткосрочные обязательства составляют
250 млн. руб., долгосрочные – 100 млн. руб., собственные средства – 800 млн. руб.
Компания планирует выпустить облигации на сумму 500 млн. руб. как при этом
изменится финансовое положение эмитента? Ответ обоснуйте.
Тесты
1. Финансирование фирмы подразумевает:
а) поступательное направленное движение денежных, средств на относительно
безвозвратной основе;
б) движение денежных средств на условиях возвратности, платности;
в) поступательное направленное движение средств на безвозвратной и возвратной
основах;
г) нет правильного ответа.
2. В активе баланса сгруппированы:
а) имущество и права;
б) источники формирования имущества;
в) хозяйственные процессы.
3. Капитал фирмы в соответствии с учетно-аналитическим подходом – это:
а) совокупность средств, принадлежащих ее собственникам;
б) чистые активы фирмы;
в) основные и оборотные средства фирмы;
г) величина ее активов;
д) средства, находящиеся в распоряжении фирмы, числящиеся на ее балансе,
авансированные (инвестированные) в ее активы (основной и оборотный капитал),
причем как собственные, так и заемные (пассивный капитал).
4. Уставный капитал АО равен 500 тыс. руб.; добавочный капитал 6400 тыс. руб.;
нераспределенная прибыль – 300 тыс. руб.; резервный фонд – 40 тыс. руб. Можно
ли увеличить уставный капитал за счет имущества общества, если его чистые
активы составляют 480 тыс. руб.? Почему?
5. Показатель чистых активов фирмы используется в следующих целях:
а) для определения реальной величины собственного капитала;
40
б) для предоставления данных об их величине в налоговые органы;
в) для оценки суммы несовпадения между величиной чистых активов и суммы
итога раздела пассива баланса «Капитал и резервы»;
г) для определения степени соответствия величины чистых активов фирмы и
размера ее уставного капитала.
6. Резервный капитал предприятия (фирмы) может быть использован в
следующих направлениях:
а) для покрытия убытков;
б) для финансирования инвестиционной деятельности фирмы;
в) для погашения облигационных займов в случае отсутствия иных средств;
г) для создания оценочных резервов;
д) для выкупа собственных акций акционерного общества в случае отсутствия
иных средств;
е) для выплат дивидендов по обыкновенным акциям.
7. По целям использования капитал подразделяется на:
а) основной и оборотный;
б) товарный, производительный и денежный;
в) производительный, ссудный, спекулятивный;
г) нет правильного ответа.
8. В зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота капитал
подразделяется на:
а) капитал в денежной, материальной и нематериальной формах;
б) капитал в денежной, производительной и товарной формах;
в) капитал потребляемый и накапливаемый;
г) нет правильного ответа.
9. Коэффициент автономии, рассчитанный по данным бухгалтерского баланса
фирмы, равен 0,4. В этом случае коэффициент соотношения заемных и
собственных средств фирмы составит:
а) 0,7;
6) 0,6;
в) 1,5;
г) нет правильного ответа.
10. Источниками увеличения уставного капитала за счет имущества акционерного
общества и размещения дополнительных акций путем безвозмездного
распределения среди всех акционеров являются:
а) добавочный и резервный капитал;
б) добавочный капитал и амортизационный фонд;
в) нераспределенная прибыль и резервный капитал;
г) добавочный капитал и чистая (нераспределенная) прибыль.
11. Формирование уставного капитала акционерного общества может
сопровождаться появлением дополнительного источника финансирования –
эмиссионного дохода. По какой балансовой статье отражается этот доход:
а) уставный капитал;
б) резервный капитал;
41
в) добавочный капитал;
г) фонды накопления.
12. Какова минимальная величина резервного капитала, образуемого в АО (% к
уставному капиталу)?
а) не менее 20%;
б) не менее 10%;
в) не менее 15%;
г) не менее 5%.
13. Акции, находящиеся на балансе фирмы, имеют следующие особенности:
а) должны быть реализованы в течение года;
б) дают право голоса;
в) учитываются при подсчете голосов;
г) по ним не начисляются дивиденды;
д) не дают права голоса;
е) не учитываются при подсчете голосов.
14. Величина эффекта финансового рычага отражает:
а) прирост стоимости имущества в результате использования заемных средств;
б) величину рыночной стоимости предприятия;
в) финансовый риск предприятия;
г) приращение рентабельности собственного капитала (доходов собственников) за
счет использования заемных средств, несмотря на платность последних.
15. Увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
а) всегда приводит к уменьшению эффекта финансового рычага;
б) всегда означает снижение эффективности деятельности фирмы;
в) при эффективной политике привлечения фирмой кредитных ресурсов приводит
к возрастанию эффекта финансового рычага;
т) в любом случае приводит к снижению рентабельности собственного капитала
фирмы.
16. Инвестированный капитал представлен в балансе:
а) уставным и резервным капиталом;
б) уставным капиталом и фондами целевого назначения;
в) уставным капиталом и нераспределенной прибылью;
г) уставным капиталом и эмиссионным доходом в составе добавочного капитала.


Назад в раздел
Цена:  
В корзине

Работа, на которую не указана цена, не добавляется в Корзину. Чтобы сделать заказ работы, которая не добавляется в Корзину, оформите заявку с помощью формы "Заказать работу" или "Заказать:" диплом, курсовую, практику, реферат либо напишите заявку на drug-studenta@mail.ru. В заявке укажите адрес страницы с интересующей Вас работой либо тему работы.

X
Обратная связь
Отправлено.